<匯港通訊> 野村發表報告，指內地電動車競爭將進一步加劇，幾乎沒有喘息的機會。
據野村速評，6月份電動車銷量可能持平或環比下降；競爭壓力未見減輕，中國電動車製造商於7月1日發布了2025年6月的電動車批發出貨數據。再次有不少品牌/原始設備製造商（OEM）報告環比銷售下降，許多客戶在看到5月底開始的新一輪價格下調後選擇觀望。
此外，6月也是汽車銷售的傳統淡季。
市場的每周訂單和註冊數據均顯示，過去四周大多數品牌的交付趨勢疲軟，除比亞迪(01211)，因為公司在此期間推出了最新一輪的市場價格下調。考慮到電動車市場庫存的持續增加及電動車製造商的2025財年銷售目標，野村維持觀點，認為市場競爭將在2025年下半年進一步加劇。值得注意的是，幾個活躍的參與者已於2025年7月初推出新的促銷政策（例如特斯拉、理想汽車）。
面對2025年下半年眾多不確定性，建議投資者關注電動車企近期的策略和新型號發布。如小鵬汽車(09868)和理想汽車(02015)可能會推出新型號（7月3日的G7和7月底前的i8）。野村認為，如果新型號獲得終端客戶的好評，可能會獲得動力。至於比亞迪股份(01211)，評級為「買入，預期公司將推出新型號（Seal 06 DM-i旅行版和海獅06)和新的促銷政策。儘管比亞迪在實現55萬輛的全年銷售目標面臨一些挑戰，但仍相信，比亞迪最終會扭轉需求趨勢，並在市場上恢復銷售動力。 (SY)
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