盤前市場動向

1. 4月14日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.04%，標普500指數期貨漲0.19%，納指期貨漲0.46%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.91%，英國富時100指數漲0.04%，法國CAC40指數漲0.62%，歐洲斯托克50指數漲0.92%。

3. 截至發稿，WTI原油跌1.85%，報97.25美元/桶。布倫特原油跌0.39%，報98.97美元/桶。

市場消息

美伊擬繼續談判以延長停火協議。據知情人士透露，美國與伊朗正考慮進行進一步談判，以延長為期兩週的停火協議，目標是在4月7日宣佈的停火協議於下週到期之前舉行新的會談。與此同時，美國總統特朗普正推進一項海軍封鎖行動，以遏制伊朗的石油出口，此舉旨在迫使伊朗在和平談判中做出讓步。這一最新動向表明，美伊雙方在上週末經過首輪談判未能達成協議後，並未放棄外交努力。根據最新消息，有媒體援引知情人士消息報道，美國和伊朗代表團將於本週晚些時候在巴基斯坦伊斯蘭堡進行談判。

花旗高喊“超配”美國股票，標普500指數劍指7700點。隨着美股財報季本週正式啟動，花旗策略師們加入了對於美股轉為看漲立場的華爾街同行之列，對於美股的立場從此前的謹慎觀望轉向更具建設性的積極看漲看法。策略師們在其全球資產配置策略中，基於“高質量/防禦傾向”，將美國股票評級從“中性”上調至“超配”。策略師們表示，鑑於資金流向以及市場整體可見度有限，他們此次上調美國股票評級屬於“戰術性”上調舉措。他們預計，到年底標普500指數將達到7,700點，這意味着較週一收盤位仍有着約12%的上漲空間。不過，策略師也表示，儘管美國與伊朗最終達成長期和平協議的這一積極預期將不斷提振投資者看漲情緒與市場整體風險偏好，但要重新回到“金髮姑娘式”敍事主導的宏觀環境以及順週期市場交易動態，可能會比較困難。

貝萊德強勢看多美股！地緣風險降温與盈利飆升成關鍵推手。資管巨頭貝萊德上調了對美股的預期。該機構認為，中東衝突的影響已得到有效控制，加上強勁的企業盈利，將為美國本土股市創造一個有利的大環境。貝萊德已將美股評級從“中性”上調一檔至“超配”。該機構指出，如今持久停火的曙光讓策略師們相信，這場衝突帶來的影響不會太大。此外，“美國和伊朗再次開戰的門檻很高”，這進一步限制了潛在的破壞。與此同時，企業盈利的前景看起來一片大好。更重要的是，今年科技行業的利潤預計將大增45%，然而該板塊今年的實際漲幅卻微乎其微。

IEA拉響油市警報：全球石油需求將出現6年來首次下降，期貨與現貨市場嚴重脱節。國際能源署(IEA)表示，由於中東戰爭引發的油價飆升抹去了需求戰爭，全球石油需求今年將出現自2020年新冠疫情以來的首次下降。IEA在最新發布的月度報告中表示，由於中東戰爭影響，預計2026年全球石油需求將下降8萬桶/日，而此前的預測為增加64萬桶/日。報告稱，中東戰爭已徹底顛覆全球石油消費前景。石油消費的需求破壞現象最初在中東和亞太地區顯現，隨着供應短缺持續、價格上漲，這一趨勢預計將進一步擴大。IEA還指出，儘管石油期貨價格在3月出現了前所未有的飆升，但仍遠低於創紀錄水平和現貨價格，期貨市場和現貨市場之間的這種“脱節”正變得“日益嚴重”。IEA執行主任法提赫·比羅爾週一表示，石油期貨仍未反映出危機的嚴重性，但很快就會反映出來。

美財長貝森特：美聯儲在降息前應保持“觀望”。美國財政部長斯科特·貝森特表示，在中東戰爭背景下，美聯儲應採取“觀望”態度再決定是否降低利率。貝森特指出，美國經濟在1月和2月表現“非常強勁”，美聯儲“靜觀衝突演變”的做法是正確的。貝森特還強調，近期價格上漲“不會固化到通脹預期中”。展望未來，美聯儲政策前景將高度依賴油價走勢與通脹數據變化。地緣局勢不確定性持續支撐油價高位運行，若衝突進一步升級，油價衝擊對通脹的壓力將持續存在，美聯儲降息窗口將被進一步推後。

個股消息

摩根大通(JPM.US)      Q1業績超預期，下調全年淨利息收入指引。小摩公佈的一季度財報顯示，受益於固定收益及投資銀行業務營收超預期，整體業績好於市場預期。數據顯示，營收同比增長10%至505.4億美元，好於市場預期的491.7億美元;每股收益為5.94美元，好於市場預期的5.45美元。受大宗商品、信貸、外匯及新興市場交易活躍度提升推動，該行固定收益交易營收大漲21%至70.8億美元。併購諮詢與股票承銷費用增長帶動投行業務手續費大幅攀升28%，至28.8億美元。不過，小摩將作為銀行盈利核心驅動力的2026年全年淨利息收入指引從此前的1045億美元下調至約1030億美元。該股盤前下跌。

富國銀行(WFC.US)      Q1業績遜於預期。數據顯示，富國銀行Q1營收同比增長6.5%至214.5億美元，不及市場預期的217.7億美元;調整後每股收益為1.56美元，不及市場預期的1.58美元。Q1淨利息收入同比僅增長5%，不及市場預期。富國銀行表示，其在第一季度對私募信貸公司的敞口約為362億美元，披露了這一備受投資者關注的業務類別的更多細節。在相關抵押資產中，商業服務、軟件和醫療保健行業的公司約佔總價值的一半，其中軟件公司佔17%。該行首席財務官在談及私募信貸風險敞口表示：“我們對該基礎投資組合中的風險感到相當滿意。”截至發稿，富國銀行週二美股盤前跌超2%。

花旗第一季度利潤超預期。花旗第一季度營收與利潤均超出預期。每股收益3.06美元，預期為2.65美元；營收246.3億美元，預期為235.5億美元。首席執行官簡・弗雷澤在一份聲明中表示，該行今年有望實現這一有形普通股權益回報率目標，並在談及公司近期的精簡舉措時稱：“我們已進入資產剝離的最後階段，90%的轉型項目目前已達到或接近目標狀態。”該股盤前漲超1%。

貝萊德(BLK.US)      Q1營收、EPS雙雙超預期，ETF產品助力“吸金”1300億美元。財報顯示，貝萊德Q1營收同比增長27%至67億美元，好於分析師普遍預期的64.63億美元。調整後的淨利潤為21億美元，同比增長17%;調整後的每股收益為12.53美元，好於分析師普遍預期的11.62美元。Q1實現資金淨流入1300億美元。交易所交易基金(ETF)吸引了1320億美元資金，幾乎貢獻了全部資金淨流入規模。截至一季度末，貝萊德資產管理規模(AUM)降至13.9萬億美元，低於去年四季度末創紀錄的14萬億美元。截至發稿，貝萊德週二美股盤前漲近3%。

降價協議下大型藥企韌性凸顯，強生(JNJ.US)      Q1業績超預期並上調指引。強生公佈的第一季度銷售額超出市場預期，並上調了全年業績指引，這主要得益於新型癌症藥物和抑鬱症藥物銷售額的強勁增長。財報顯示，強生第一季度銷售額同比增長9.9%，至241億美元，好於市場預期;經調整後每股收益為2.70美元，也好於市場預期。強生目前預計全年銷售額在1003億美元至1013億美元之間，高於此前預期的1000億美元至1010億美元。該公司還預計調整後每股收益為11.45美元至11.65美元，高於此前預期的11.43美元至11.63美元。

甲骨文(ORCL.US)      豪擲2.8GW燃料電池訂單破解AI供電瓶頸，Bloom Energy(BE.US)      盤前飆漲。甲骨文宣佈與Bloom
Energy達成戰略協議，計劃採購總計高達2.8吉瓦(GW)的燃料電池系統，以應對其AI數據中心日益嚴峻的用電需求。這一動作不僅解決了傳統電網審批緩慢、擴建週期長等痛點，更通過直接在數據中心現場發電的“即插即用”模式，大幅縮短了算力交付週期。目前，雙方已簽署首批1.2吉瓦的裝機合同，甲骨文甚至通過認股權證方式與Bloom
Energy實現了資本層面的深度綁定，旨在確保其為OpenAI及xAI等核心客户建設的大規模AI集羣能夠獲得持續、穩定的能源供應。截至發稿，Bloom
Energy週二美股盤前漲近14%，甲骨文漲超4%。

Credo(CRDO.US)      盤前大漲，收購硅光公司DustPhotonics。Credo宣佈已簽訂最終協議,將收購硅光子集成電路技術開發商DustPhotonics,該技術用於光收發器。此次收購將把硅光子集成電路技術納入公司內部,擴大Credo的可觸及市場,並深化其在800G、1.6T和3.2T近端口光學及共封裝光學應用領域的光互連產品組合。DustPhotonics已開發出涵蓋400G、800G和1.6T的硅光子集成電路產品組合,其路線圖延伸至3.2T。根據LightCounting和Credo的估計,硅光子集成電路市場預計到2030年將增長至60億美元。Credo表示,此次收購與其SerDes和數字信號處理知識產權相結合後,將創建一個端到端的光連接解決方案平台。該公司預計其ZeroFlap光收發器、光DSP和硅光子產品的綜合產品組合將在2027財年產生超過5億美元的光學業務收入。截至發稿，Credo週二美股盤前暴漲超19%。

美聯航(UAL.US)      、美國航空(AAL.US)      盤前走高，傳美聯航CEO曾向特朗普提出合併構想。據知情人士稱，美聯航首席執行官斯科特·柯比曾在2月向美國總統特朗普提出與美國航空合併的方案。美國交通部長肖恩·達菲最近接受採訪時已暗示會批准美國各航空公司之間可能的合併，並説特朗普“樂於見到大交易發生”。若美聯航與美國航空合併，將是自十多年前美國航空業上併購浪潮結束以來影響最為深遠的整合舉措之一，這將進一步加劇目前已由四家主要航空公司主導的國內市場競爭。截至發稿，美聯航週二美股盤前漲近3%，美國航空漲超7%。

諾和諾德(NVO.US)      聯手OpenAI!劍指藥物研發與效率革命。丹麥製藥巨頭諾和諾德週二表示，正在與OpenAI合作，將人工智能(AI)部署到其從藥物發現到生產製造及商業運營等各項業務中。諾和諾德表示，此次合作將利用OpenAI的技術分析複雜數據集、識別有潛力的候選藥物，並提高生產製造、供應鏈、分銷及企業運營的效率。諾和諾德表示，OpenAI還將幫助培訓其全球員工隊伍，提高AI素養，並提升各部門的生產效率。該公司首席執行官杜斯特達稱，此次合作並非旨在削減諾和諾德當前員工規模，而是提升生產效率，並放緩未來招聘節奏。截至發稿，諾和諾德週二美股盤前漲近3%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30 美國3月PPI

北京時間次日00:15 2027年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比在Semafor 2026年世界經濟會議前參加小組討論

北京時間次日00:45 美聯儲理事巴爾為美聯儲理事會主辦的工作論壇致開幕詞

北京時間次日01:00 費城聯儲主席保爾森、里奇蒙聯儲主席巴爾金、波士頓聯儲主席柯林斯和美聯儲理事巴爾在美聯儲理事會的工作論壇上參加一場爐邊談話

業績預告

週三盤前：阿斯麥(ASML.US)      、美國銀行(BAC.US)      、摩根士丹利(MS.US)