盤前市場動向

1. 12月16日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.13%，標普500指數期貨漲0.17%，納指期貨漲0.29%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.12%，英國富時100指數跌0.31%，法國CAC40指數跌0.77%，歐洲斯托克50指數跌0.44%。

3. 截至發稿，WTI原油跌1.70%，報70.08美元/桶。布倫特原油跌0.97%，報73.77美元/桶。

市場消息

年內最後一個“超級央行周”重磅來襲！本週，美聯儲、日本央行、英國央行等主要國家央行都將舉行年內最後一次議息會議。美聯儲將於北京時間12月19日凌晨公佈利率決議。市場目前普遍預計，美聯儲屆時將降息25個基點，這將是美聯儲連續第三次降息。但美聯儲明年的降息前景是市場更加關注的。接受調查的經濟學家預計，美聯儲將下調明年降息次數預期，明年降息放緩的速度將超過官員們三個月前的預期。由於抗通脹進展較小，大多數經濟學家預測2025年只會降息三次。與此同時，大多數經濟學家表示，日本央行在12月政策會議上將維持利率在0.25%不變，以評估海外風險和明年的工資前景。此外，最新調查的所有受訪者都預測，到明年3月底，日本央行將把利率至少提高25個基點至0.50%。當地時間12月19日，英國央行將進行年內最後一次議息會議。從經濟數據上看，英國央行大概率將按兵不動。值得一提的是，11月美國零售數據、美聯儲青睞的通脹指標個人消費支出(PCE)指數，以及服務業和製造業活動最新數據也將於本週公佈。企業方面，美光科技、耐克、聯邦快遞和嘉年華郵輪本週將公佈季度財報。

高盛：美聯儲“明顯”希望放緩降息步伐，1月將跳過降息。高盛集團經濟學家説，美聯儲可能在本週晚些時候的會議上發出信號，表示未來的寬鬆步伐將放緩，然後在1月不會降息。包括Jan
Hatzius在內的經濟學家在上週日發表的一份報告中寫道，儘管美聯儲預計政策制定者週三仍將降息25個基點，但最近的言論暗示，美聯儲“明顯”希望放慢降息步伐。他們説，這是因為失業率將低於美聯儲對2024年的預測，而通脹仍高於目標。高盛的觀點與市場定價一致，市場認為本週降息的可能性為90%，但已經基本排除了1月份再次降息的可能性。高盛仍預計明年3月、6月和9月將下調利率，最終利率將略高於預期，至3.5%-3.75%。

壓倒性共識！華爾街“瞄準”銀行股為2025年首選。美國銀行的Savita Subramanian、蒙特利爾銀行的Brian
Belski和富國銀行的Chris
Harvey等華爾街知名人士紛紛表示看好金融股。推動銀行股的催化劑十分明顯：強勁的經濟、當選總統特朗普將放鬆監管的預期、有吸引力的估值以及較低的利率。此外，摩根大通私人銀行美國投資策略主管Jake
Manoukian表示，他的團隊正在為2025年的投資組合尋找金融業和資管行業標的。Manoukian説：“很明顯，這屆政府將對華爾街和交易活動更加友好。”這種熱情是有先例的。長期以來，金融類股一直被視為共和黨政府執政期間的首選行業，主要是由於監管放鬆及將為銀行和交易創造更有利環境的預期。

華爾街策略師警告：特朗普政策、地緣政治風險等因素將加劇2025年市場波動。預計2025年將是風平浪靜的一年的投資者應該警惕更多像今年8月那樣的衝擊，因為圍繞特朗普税收和關税政策的不確定性可能會擾亂市場。美國銀行、摩根大通和西班牙對外銀行的策略師預計，持續的期權拋售將總體上抑制波動性。摩根大通預計，CBOE波動率指數在2025年的均值將為16左右，略高於2024年的約15.5。不過，西班牙對外銀行指出，一系列因素——包括圍繞美國關税政策的不確定性上升、地緣政治緊張局勢、市場集中度和估值過高、融資市場出現壓力跡象以及就業市場走弱——可能引發更多波動。美國銀行則認為，市場的特點將是長時間的平靜之後出現“肥尾”，即突然的大幅極端波動。美銀預計，與過去80年相比，標普500指數發生脆弱性衝擊的頻率將增加五倍。該行補充稱，另一個全指數範圍的重大沖擊事件可能已經遲來。

市場看跌聲漸起，強勢美元明年將回歸理性？隨着美國候任總統特朗普的政策和美聯儲的降息可能會在2025年下半年給美元帶來壓力，華爾街開始看跌美元的前景。從摩根士丹利到摩根大通，大約有六位賣方策略師現在預測，美元最早將在明年年中見頂，然後開始下跌。其中，法國興業銀行預計ICE美元指數將在明年年底下跌6%。法國興業銀行貨幣策略主管Kit
Juckes表示，美元的強勢“令人反胃。我們正在將一項資產的價格推高至長期不可持續的水平”。包括Matthew Hornbach和James
Lord在內的摩根士丹利宏觀和匯市策略師認為，特朗普的關税和減税政策將提振美元，但最終美元將在明年這個時候跌至當前水平以下。他們補充稱，美國實際利率的下降和風險偏好的改善，構成了最看跌美元的情景。

個股消息

成功躋身納斯達克100指數後，MicroStrategy(MSTR.US)      漲勢有望持續。MicroStrategy將被納入以科技股為主的納斯達克100指數，該變化將於12月23日開盤前生效。隨着追蹤納斯達克100指數的基金可能會買入更多股票，這可能會進一步加強MicroStrategy的漲勢。自2020年開始購買和持有比特幣以來，MicroStrategy已成為加密貨幣的最大持有者之一，其股票吸引力也因此得到增強，表現往往與加密貨幣保持一致。分析師認為，MicroStrategy決定購買比特幣以保護其儲備資產的價值，是其股票吸引力提升的關鍵因素。截至發稿，MicroStrategy週一美股盤前漲近5%。

Capri(CPRI.US)      擬售Jimmy Choo和Versace，聖誕前有望收到潛在買家信號。手袋零售商Capri Holdings (CPRI.US)      正考慮出售其旗下Jimmy Choo和Versace兩大品牌，該股盤前上漲4%。Capri目前正與巴克萊銀行合作，積極尋找潛在買家，但出售過程仍處於初級階段，具體是整體出售還是分別出售尚未明確。據悉，Capri有望在聖誕節前收到潛在買家的購買信號。

研究發現諾和諾德(NVO.US)      減肥藥可能“致盲”，丹麥監管機構尋求調查。丹麥藥品管理局表示，將要求歐洲當局審查兩項新的研究，這兩項研究表明諾和諾德的暢銷藥物Ozempic與一種罕見的視力喪失之間存在聯繫。丹麥國家監管機構週一表示，將要求歐洲不良反應評估委員會(PRAC)對丹麥的註冊研究進行評估。該機構表示，南丹麥大學的兩項大型研究“加強了對Ozempic與罕見眼病(稱為NAION)之間聯繫的懷疑”。這兩項獨立進行的研究都發現，服用Ozempic的人患這種眼病的風險高出兩倍多，這種眼病可能導致失明。兩者似乎都證實了今年早些時候哈佛大學的一項研究首次提出的聯繫。

霍尼韋爾(HON.US)      考慮拆分航空航天業務。據報道，霍尼韋爾表示，董事會正在持續審查業務組合，可能拆分航空航天業務。此前，維權投資者埃利奧特投資管理公司在持有霍尼韋爾超50億美元股份後，呼籲拆分該公司的航空航天業務和自動化業務。該公司稱，截至目前，董事會已經取得了重大進展，並且計劃在公佈第四季度業績時提供相關最新情況。截至發稿，霍尼韋爾週一美股盤前漲逾3%。

為拯救在華業務，星巴克(SBUX.US)      中國首次設CGO。星巴克在中國聘請了首位首席增長官(CGO)，負責吸引年輕的咖啡飲用者回歸，因為這家美國連鎖店在其最大的國際市場上陷入了困境。星巴克中國週一表示，該公司高管楊振自11月以來一直在星巴克任職，中國的產品開發、研發和營銷部門都將向楊振彙報。他的角色還將專注於咖啡產品創新和改善客户體驗。該公司表示，中國是“未來重要的增長引擎”。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:30 美國12月紐約聯儲製造業指數

北京時間22:45 美國12月SPGI製造業PMI初值