科技股再次引領市場動能，在過去一個月帶動各類股上漲，因投資人重回成長型投資。華爾街策略師表示，人工智慧 (AI) 推動的這輪上漲走勢仍有支撐，即使在如此高的水平上，大型科技股仍然保持低位。
凱投宏觀策略師希金斯 (John Higgins) 在致客戶的最新報告中寫道：「美股總體而言，尤其是科技股，仍低於今年初的峰值，因此這輪反彈或許仍有繼續的空間。」
過去一周，以超級股為主的那斯達克 100 指數重回歷史高點，晶片製造商輝達 (NVDA.US) 的估值已接近 4 兆美元；該公司連日創下歷史收盤新高。
得益於強於預期的獲利、宏觀經濟擔憂的緩解以及投資人對 AI 的持續熱情，推動「七巨頭」重回領先地位。
瑞穗科技分析師克萊因 (Jordan Klein) 指出：「在我看來，相對於這些超級大型股的成長潛力，其中一些個股估值並不高。」並指出，Alphabet (GOOGL.US) 、亞馬遜 (AMZN.US) 和 Meta (META.US) 等個股在當前水準上仍然具有價值。
同時，曾稱輝達為「AI 教父」的韋德布希分析師艾夫斯 (Dan Ives) 估計，隨著 AI 採用擴展到面向消費者的應用程式、機器人技術和自駕技術，這家晶片製造商的估值最終可能達到 5 至 6 兆美元。
他指出：「華爾街仍然低估了輝達長期成長 15% 至 20%。這可能還只是保守的估計。」
自 4 月市場低點以來，投資人情緒急劇轉變。在川普總統宣布「解放日」後，由於對美國經濟衰退的擔憂不斷升級，投資人在短暫的防禦性部位之後，資金重新流向科技股。
美國銀行在本周給客戶的報告中表示，科技股上用淨流入金額達到 2024 年 6 月以來的最高水準。
克萊恩表示，「錯誤在於人們很快就忽略了『七巨頭』。」「科技股從去年大幅加碼水平，到 4 月和 5 月又跌至減碼。」
現在，隨著市場走出不確定性的頂峰，投資人對貿易政策的了解也更加清晰，克萊恩認為，科技股的前景正在增強，「這些都是規模龐大的公司，運作得非常好。」「它們的資產負債表以及維持利潤率和現金流的能力無與倫比。」
Fundstrat 全球技術策略主管紐頓 (Mark Newton) 也認為當前的市場格局有利於華爾街多頭：「市場表現良好。」「市場情緒仍然偏向單邊，這是一個關鍵信號。在對沖基金和 CTA (演算法驅動型交易員) 真正開始重新投入資金之前，趨勢看起來不錯，經濟狀況良好，獲利也不錯。」
這波漲勢不再只限於科技股，進一步增強了市場上行的信心。
過去一周，工業、金融、運輸和非必需消費品類股均出現顯著反彈，代表市場廣泛參與，在紐頓看來，這強化了進一步上漲的可能性，「隨著股指創下歷史新高，許多人開始持懷疑態度。」「但說實話，這才是真正需要關注的時候。」
雖然對關稅、利率和地緣政治風險的擔憂依然存在，但市場能夠有效規避短期噪音，這正是推動反彈的關鍵。
紐頓說，「市場往往會非常迅速地消化地緣政治衝突或關稅等事件的影響。」「如果市場真的像 4 月初那樣措手不及，那麼確實可能會出現短暫的下跌走勢。但重要的是要保持理性，不要讓情緒左右投資策略。」
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網