汇丰研究发表报告指出,英伟达(NVDA.US) 2026财年第四季销售额为681亿美元,优於管理层指引及市场预期,符合该行预测。季内毛利率75.2%,亦符合管理层指引、该行及市场预测。
英伟达对2027财年第一季销售额指引为780亿美元,显着优於市场预测,甚至超过该行预期的740亿美元。首季毛利率指引为75%,优於该行预测的74%,但符合市场预测的74.9%。
该行认为,尽管英伟达业绩超越预期、上调季度指引,且管理层对人工智能前景乐观,但并未出现任何新的叙事,例如人工智能整体潜在市场(TAM)扩张,或人工智能GPU均价定价能力在Rubin及Rubin Ultra平台已知情况以外有进一步上升空间。
该行将英伟达目标价由310美元下调至295美元,维持「买入」评级,但将其2027及2028财年每股盈利小测各下调4%。(ec/j)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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