招银国际研究报告表示,美国AI晶片龙头英伟达(NVDA.US) 公布了2026财年第四季财报,其中营收、每股盈利均较市场共识预期高。总体而言,集团第四季业绩再次胜预期并上调了指引,证实了超大规模数据中心业者、新兴云端业者、主权AI、企业等领域的强劲运算需求。英伟达管理层也强调,目前正处於代理式AI的转折点,运算能力现在可以直接转化为客户收入。
招银国际认为,随着客户越来越多地将分散的资料中心互连成整合的、超大规模的AI超级电脑,英伟达的网路业务正从一个支援性组件演进为结构性竞争护城河。
财务方面,英伟达预计在2026全年,随着Rubin平台性能提升,能够将毛利率维持在75%左右,主要受益於每瓦效能和单位成本效能的跨越式提升,从而显着改善了代币(Token)的经济效益。透过让客户在每单位投资中产生更多收入,英伟达可令AI工厂向其最新产品过渡在经济上更加合理。
招银国际维持对中际旭创(300308.SZ) -36.200 (-6.326%) 和生益科技(600183.SH) -3.780 (-5.178%) 的「买入」评级,因这两者均是英伟达持续的需求动能和平台升级周期的直接受益者。(hc/w)(A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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