招银国际研究报告指,辉瑞(PFE.US) 早前披露与三生制药(01530.HK) -0.560 (-2.308%) 沽空 $8.09百万; 比率 3.274% 合作的 707/PF’4404(PD-1/VEGF)的重磅研发计划,推进速度与广度超出该行预期。辉瑞明确将於2026年启动4项全球3期临床,覆盖五大一线适应症,并将首次启动与ADC药物联用的3期临床研究。
该行认为PD-(L)1/VEGF双抗有望成为下一代肿瘤免疫治疗的基石药物,而辉瑞有望凭藉「IO+ADC」的内部管线协同优势及强大的临床执行力,在抢位赛中占据领先优势。707/PF’4404的全球价值释放也将成为推动三生制药上行的关键催化剂。
基於竞争加剧,该行调整Beta和永续增长率,将三生制药目标价由37.58元微降至37.43元,维持「买入」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-29 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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